Agenda militant
Ailleurs sur le Web
- Il y a 50 ans, le Portugal entrait en révolution (25/04)
- Israël-Palestine : "C’est la liberté d’expression qu’on veut censurer" (25/04)
- Il y a 50 ans : la « Révolution des œillets » (25/04)
- Plan d’urgence pour l’Education nationale : bilan de la lutte (25/04)
- Miyazaki : forces et faiblesses d’un génie de l’animation (25/04)
- Grèce : Quelles suites après la grève réussie contre la misère ? (24/04)
- L’image de Lénine est au plus haut en Russie (24/04)
- Suicides à la Banque de France : un rapport décortique le management toxique de l’institution (24/04)
- Victoire historique dans le Tennessee pour le syndicat UAW (24/04)
- Soudan : La conférence de Paris controversée (24/04)
- Michel Pablo, une vie de révolutionnaire (24/04)
- La "Gauche démocratique et sociale" de Filoche appelle à voter France Insoumise (22/04)
- Elections au Pays basque espagnol : le parti séparatiste de gauche réalise une percée historique (22/04)
- Loi d’orientation d’Attal-Macron, crise de l’agriculture capitaliste, quelle réponse du mouvement ouvrier ? (22/04)
- L’émergence du capitalisme vue par un médiéviste, par Vincent Présumey. (21/04)
- La crise immobilière se poursuit : les prix vont encore baisser ! (21/04)
- Les désillusions et la décomposition du capitalisme mondialisé (21/04)
- La théorie de la dictature du prolétariat de Marx revisitée (21/04)
- Enseignants, les nouveaux prolétaires ? (21/04)
- Contre le délit d’opinion, pour défendre notre droit à soutenir la Palestine : il faut faire front ! (21/04)
- Controverses - Revue du Forum pour une Gauche communiste internationaliste (21/04)
- Libertés publiques...un pas de plus dans la répression! (20/04)
- Hartmut Rosa : Vivre et laisser être (20/04)
- Orientalisme, impérialisme et couverture des médias dominants de la Palestine (20/04)
- Mélenchon: Eichmann ou Gustavo (19/04)
Liens
- Notre page FaceBook
- Site du NPA
- Démosphère (Paris, IdF)
- Site anti-k.org
- Le blog de Jean-marc B
- CGT Goodyear
- Démocratie Révolutionnaire
- Fraction l'Étincelle
- Anticapitalisme & Révolution
- Révolution Permanente (courant CCR)
- Alternative Communiste Révolutionnaire (site gelé)
- Ex-Groupe CRI
- Librairie «la Brèche»
- Secteur jeune du NPA
- Marxiste.org
- Wiki Rouge, pour la formation communiste révolutionnaire
Le scénario catastrophe pour le Japon
Ces articles de la rubrique « Ailleurs sur le web » sont publiés à titre d'information et n'engagent pas la Tendance CLAIRE.
Lire l'étude de Patrick Artus :
Synthèse
Le scénario catastrophe pour le Japon a les composantes suivantes :
1. le partage des revenus ne se rééquilibre pas en faveur des salariés ; les entreprises japonaises continuent donc à avoir des profits bien plus importants que leurs investissements, qu’elles stockent sous la forme de dépôts bancaires ;
2. la demande intérieure privée restant faible en raison de l’excès d’épargne des entreprises, le gouvernement japonais conserve un déficit public important ; ce déficit public continue à être financé par les banques à partir des dépôts des entreprises ;
3. le risque de taux d’intérêt dans les bilans des banques continue donc à augmenter (dépôts au passif, dette publique à l’actif) ; la Banque du Japon conserve donc son objectif de taux d’intérêt à long terme nul pour éviter une crise bancaire ;
4. cet objectif est de plus en plus difficile à atteindre avec l’écart de taux d’intérêt croissant entre le reste du Monde et le Japon qui incite les investisseurs japonais à vendre leurs obligations en yens et à acheter des obligations en devises ou des actions ; la Banque du Japon est donc contrainte d’acheter de plus en plus de JGBs (d’obligations en yens), d’où la poursuite d’une croissance très rapide de la taille de son bilan ;
5. la progression très rapide de l’offre de monnaie en yens finit par conduire à une forte dépréciation du yen. A très court terme, celleci soutient l’activité en raison de la hausse induite du Nikkei ; mais très vite la hausse des prix des importations fait reculer le revenu réel des Japonais et la demande intérieure, tandis que la dépréciation du yen a peu d’effets positifs sur le volume des exportations du Japon ;
6. on parvient donc à une situation de grande faiblesse de l’économie du Japon : perte de demande intérieure avec la déformation du partage des revenus et l’excès d’épargne des entreprises ; perte à nouveau de demande intérieure avec la dépréciation du yen et la hausse des prix des importations ; risque croissant de crise bancaire si la politique monétaire arrête d’empêcher la hausse des taux d’intérêt.
Les étapes 1 à 4 de ce scénario sont présentes aujourd’hui. Il ne manque que l’étape 5 (la dépréciation du yen), qui finira par se produire.