La crise de l’Euro a mis en évidence le fait que la monnaie unique a eu plutôt un effet dépressif qu’expansionniste sur l’économie. Ceci est parfois contesté au regard des résultats de ces trois dernières années. Il convient pourtant de regarder la situation sur une plus longue période, en tenant compte de la situation dite de “pré-Euro” dans laquelle les pays qui devaient constituer la future Zone Euro se sont livrés à des politiques d’ajustement budgétaire aux effets déjà récessifs. Il faut aller au milieu des années 1980 pour avoir une vision réellement rétrospective de l’impact de l’Euro, en distinguant une période suffisamment longue sur laquelle le projet d’Union Économique et Monétaire n’a pu avoir d’influence.

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